Studying the Financial Ratios that Influence the Stock Prices of Listed Companies on the Stock Exchange of Thailand
Keywords:
Financial ratios, Stock prices, Listed companies on the Stock Exchange of ThailandAbstract
This study aims to examine the financial ratios that influence the stock prices of listed companies on the Stock Exchange of Thailand. Secondary data were collected from 467 listed companies across seven major industry groups during 2022–2024, a period characterized by high volatility in the Thai capital market due to various economic factors that weakened investor confidence and caused significant fluctuations in stock prices. This context motivated the investigation of factors affecting stock price movements. The independent variables included the quick ratio, debt-to-equity ratio, gross profit margin, return on assets, total asset turnover, fixed asset turnover, price-to-earnings ratio, and price-to-book value ratio, while stock price served as the dependent variable. Data were analyzed using descriptive statistics and multiple regression analysis. The results revealed that return on assets and the price-to-book value ratio had a significant positive influence on stock prices at the 0.01 level. Other financial ratios were found to have no statistically significant effect. The model’s R-squared value was 0.071, indicating that the independent variables explained 7.10% of the variation in stock prices. These findings provide investors and analysts with valuable insights for evaluating corporate performance and forecasting stock price trends more accurately. Additionally, the results can guide corporate executives in refining financial strategies to enhance competitiveness.
References
กนกพร รัตนอําพล, ธารินี พงศ์สุพัฒน์, เเละอภิชาต พงศ์สุพัฒน์. (2564). ปัจจัยที่ส่งผลต่อราคาหลักทรัพย์กลุ่ม หุ้นยั่งยืนในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย. Journal of Buddhist Education and Research : JBER, 7(3), 62-76.
กฤษฎา เสกตระกูล. (2557). คัมภีร์วิเคราะห์งบการเงิน. ฝ่ายศูนย์การเรียนรู้ศูนย์ ส่งเสริมการพัฒนาความรู้ตลาดทุนตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย.
กวินนาท เรืองแสง และประเวศ เพ็ญวุฒิกุล. (2568). การศึกษาการบริหารความเสี่ยงและการลงทุนในสินทรัพย์ที่ส่งผลต่อมูลค่าหลักทรัพย์ของบริษัทที่จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทยกลุ่มอุตสาหกรรมเทคโนโลยี. วารสารรัฐประศาสนศาสตร์ มหาวิทยาลัยราชภัฏสวนสุนันทา, 8(1), 131-140.
ขวัญนภา เศิกศิริ, สมใจ บุญหมื่นไวย, และธนภณ วิมูลอาจ. (2561). อิทธิพลของอัตราส่วนทางการเงินต่อราคาตลาดหลักทรัพย์ของบริษัทจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย : กรณีศึกษากลุ่มอุตสาหกรรมบริการ. วารสารชุมชนวิจัย, 12(2), 71-84.
ขวัญสุดา อินหล่ม และพรทิวา แสงเขียว. (2566). อิทธิพลจากประสิทธิภาพในการบริหารสินทรัพย์และความสามารถในการทำกำไรที่ส่งผลต่อราคาหลักทรัพย์และอัตราเงินปันผลตอบแทนของบริษัทจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย กลุ่มอุตสาหกรรมเกษตรและอุตสาหกรรมอาหาร และอุตสาหกรรมทรัพยากร. วารสารการบริหารจัดการและนวัตกรรมท้องถิ่น, 5(7), 48-61.
ชุดาพร สอนภักดี, ญาณิศา ทองโปร่ง, ธันยพร วิศรียา, วิมลณัฐ พวงประทุม, และศุภิสรา ศิรินาวี. (2564). ความสัมพันธ์ระหว่างอัตราส่วนทางการเงินกับราคาหลักทรัพย์ของบริษัทในกลุ่มอุตสาหกรรมบริการ หมวดการแพทย์ที่จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย. วารสารวิทยาการจัดการ มหาวิทยาลัยราชภัฏอุดรธานี, 4(2), 45-57.
ธีราพร มงคลธีระสกุล. (2567). ความสัมพันธ์ของอัตราส่วนทางการเงินกับราคาของหุ้นในตลาดหลักทรัพย์ แห่งประเทศไทย กรณีศึกษา อุตสาหกรรมบริการ หมวดธุรกิจพาณิชย์ [วิทยานิพนธ์ปริญญามหาบัณฑิต, มหาวิทยาลัยธรรมศาสตร์]. คลังวิทยานิพนธ์ มหาวิทยาลัยธรรมศาสตร์. https://ethesisarchive.library.tu.ac.th/thesis/2024/TU_2024_6602110188_20328_30591
ประภาส ตันพิบูลย์ศักดิ์. (2567, 26 ธันวาคม). สรุปเหตุการณ์ตลาดหุ้นไทยปี 2567 อีกปีที่ต้องจดจำ. Bangkokbiznews. https://www.bangkokbiznews.com/blogs/finance/stock/1159437
ฝ่ายพัฒนาความรู้ผู้ประกอบวิชาชีพ ตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย. (2566). การวิเคราะห์งบการเงิน (พิมพ์ครั้งที่ 3). บริษัท บุญศิริการพิมพ์ จำกัด.
พาขวัญ ไทยเจริญ, ปานฉัตร อาการักษ์, และอรวรรณ เชื้อเมืองพาน. (2566). ความสัมพันธ์ระหว่างการกำกับดูแลกิจการที่ดีและความสามารถในการทำกำไรกับราคาตลาดหลักทรัพย์ของบริษัทจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย. วารสารการบริหารนิติบุคคลและนวัตกรรมท้องถิ่น, 9(7), 465-479.
ภาวิณี เดชศิริ และณกมล จันทร์สม. (2564). ความสัมพันธ์ระหว่างอัตราส่วนทางการเงินกับราคาหลักทรัพย์ กรณีศึกษาบริษัทในกลุ่มสินค้าอุตสาหกรรมหมวดธุรกิจบรรจุภัณฑ์ในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย. วารสารมนุษยศาสตร์และสังคมศาสตร์ มหาวิทยาลัยราชพฤกษ์ [ฉบับพิเศษ], 15, 372-384.
มัตธิมา กรงเต้น และสันติพงษ์ กุมารสิงห์. (2565). ความสัมพันธ์ระหว่างอัตราส่วนทางการเงินกับราคาหลักทรัพย์ของบริษัทที่จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย: SET100. วารสารสหวิทยาการจัดการ มหาวิทยาลัยราชภัฏบุรีรัมย์, 6(2), 117-126.
วริยา สุวภิญโญภาส และดารณี เอื้อชนะจิต. (2566). ผลกระทบของอัตราส่วนความสามารถในการทำกำไรและอัตราส่วนโครงสร้างทางการเงินที่มีต่อราคาหลักทรัพย์และมูลค่าทางการตลาดของบริษัทจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย กลุ่ม SET 50. วารสารรัฐประศาสนศาสตร์ มหาวิทยาลัยราชภัฏสวนสุนันทา, 6(3), 748-763.
สุกัญญา สมบุญมาก และเกษม สวัสดี. (2567). ความสัมพันธ์ระหว่างอัตราส่วนทางการเงินกับราคาหุ้นของบริษัทกลุ่มอุตสาหกรรมยานยนต์ที่จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย. วารสารบริหารธุรกิจและสังคมศาสตร์ มหาวิทยาลัยรามคําแหง, 7(1), 70-87.
Agustini, A., Wicaksono, T., & Ariani, G.M.G. (2024). The effect of return on equity, Net profit margin and gross profit margin on stock prices in Mining Companies. International Journal of Economics, Management, Business and Social Science (IJEMBIS), 4(3), 919-928.
Fama, E. F. (1970). Efficient capital markets: A review of theory and empirical work. The Journal of Finance, 25(2), 383–417. https://www.jstor.org/stable/2325486?seq=2
Miles, J. & Shevlin, M. (2001). Applying regression and correlation: A guide for students and researchers. Sage.
Pedhazur, E. J. (1997). Multiple regression in behavioralresearch: Explanation and prediction. Thomson Learning.
Stevens, J. (1992). Applied multivariate statistics for the social sciences (2nd ed.). Lawrence Erlbaum Associates, Inc.
Downloads
Published
Issue
Section
License
Copyright (c) 2026 Christian University of Thailand
This work is licensed under a Creative Commons Attribution-NonCommercial-NoDerivatives 4.0 International License.
